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有充分事实证明,中国电信产业一但实施全业务经营并完成公司重组,短期内最大的获益者是固网公司,而1-2年后的最大收益者是中国电信。对此,国家发改委经济体制与管理研究所最新完成的《中国电信市场结构与有效竞争》报告已做出了权威论述。
由于已经确定的电信重组方案将业务重组放在公司资产重组之前,这将使固网运营商在当前电信运营中最难解决的问题之一——最后一公里问题可以通过光纤、WIFI、WIMAX实现低成本、高速度的解决,并因固网运营商拥有移动牌照,而优先具有三网融合的条件,由此,大量新业务、新服务、新产品,以及FMC(固网与移动的融合)获得发展基础,从而会在2-3年内缩小固网与移动的收入差距。其中,中国电信在2009年以后,新业务发展的新增规模和新增收入均会超过中国移动的增量,也就必然构造出几年后中国电信有可能重新成为中国电信市场老大哥的局面。
中国电信的发展与转型,依赖于全业务牌照的发放、C网的并购,以及新业务的规划及落实,在这一点上,国家决策层和中国电信集团均已形成共识,有关战略规划和技术布局已经启动。
中国电信运营商高层的人事变动在两会后的一个月内基本明朗,人事变动在一定意义上会影响到重组的走向,但并不能构成重组的实质原因,中国电信发展近十年的经验证明,电信公司的崛起,成是在天并不在人,王建宙从联通到移动所发生的变化充分证明这一点。因此,本报告特别提醒读者:关注各公司内部业务结构特别是因业务结构的变化,远比关注高层变动的变化更重要。
在全业务和重组的推动下,中国电信由于在固有的宽带接入上的优势,以及凭借C网升级在移动宽带上的业务拓展,依靠固网与移动组合实现的移动互联网业务,依靠移动网实现的短信、彩铃及其他移动数据业务,依赖于固网宽带与移动宽带对接实现的诸如飞信、黑莓的盈利模式,以及对固网终端多样性、多用途的开发,以及IPTV的增容,中国电信的收入将在2008年进入新的增长期,2009年进入快速增长期,需要说明的是中国电信的业绩在2008年总量虽有增长,但业绩大幅提高需收购C网后2年。
中国联通和中国网通中期关注重组预期以及合并价值,远期关注引进外资后,国际资源的整合与海外扩张。中国移动股价应被调低,但业绩仍会继续提高。
目前,3G尚无明确的时间表,重组与3G捆绑的可能性不大。将3G与重组分开考虑已在管理层形成共识。
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