新发基金投资攻略

欢迎大家来到IT世界,在知识的湖畔探索吧!

截至9月2日，共有58只公募基金正在募集或已公布发售公告，较前一周数量有所回落。其中，包括33只混合型基金、17只债券型基金、4只指数型基金、2只货币型基金、1只股票型基金和1只保本型基金。在市场缩量窄幅震荡之中，沪指以小幅上涨温和地走完了8月份的行情，随着沪指近三个月的稳扎稳打，新基金发行也逐步走出了7月份的低谷，速度明显提升，预计灵活配置类混合型基金和中低风险的债券型基金在未来一段时间内还将持续热销。本期从新发基金中选出4只产品进行分析，供投资者参考。

华泰柏瑞多策略灵活配置

华泰柏瑞多策略灵活配置混合（代码：003175）是一只灵活配置混合型基金，该基金在经济周期不同阶段运用多策略对股票、债券等金融资产进行灵活配置，追求基金资产的长期稳定增值。

多种策略分散风险：华泰柏瑞多策略灵活配置基金的股票投资仓位为0-95%，属于灵活配置混合型基金，采用多种投资策略和交易手段进行大类资产配置和股票的行业配置，在消除单一策略可能失效风险的同时，保证整体业绩的持续性和稳定性。该只基金在招募说明书中重点介绍了其行业配置策略，采用自上而下与自下而上相结合的行业配置方法构建投资组合，综合考虑国家经济政策、经济周期、发展前景等因素的影响，以此推断该基金主要通过股票资产在各行业间的配置来获取相对较高的投资收益。

灵活仓位攻守兼备：华泰柏瑞多策略灵活配置基金股票资产占基金资产比例为0-95%，能够灵活调控自身的权益持仓，在极端情况下能将股票仓位降至0，保全前期投资收益，灵活应对下行风险。多策略的应用可以使之搭配最合适的投资策略，灵活调控的仓位设置能够为其提供可随时变换的矛与盾，为投资者寻求长期稳定的业绩增长。

双基金经理管理，为业绩保驾护航：拟任基金经理之一方纬，拥有12年的证券从业经历，于2007年2月加入华泰柏瑞基金。他管理的华泰柏瑞价值增长是华泰柏瑞基金的明星产品，该只基金于2016年3月荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。方纬对于大势的判断能力较强，能够较好的把握蓝筹股和成长股的轮动机会，擅长成长股的捕捉。另外一位基金经理杨景涵，于2009年10月加入华泰柏瑞基金，拥有12年的证券从业经历，他曾任专户投资部投资经理、研究部总监助理，擅长价值股的挑选。两位基金经理搭档多年合作默契，且均擅长于权益类基金的投资管理，能够为该基金行业配置多策略运作提供保障。

投资建议：华泰柏瑞多策略灵活配置基金为混合型基金中的灵活配置品种。其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议具有一定风险承受能力、预期收益较高的投资者积极认购。

华夏可转债增强债券

华夏可转债增强债券（代码：001045/001046）是一只二级债基，还是只转债债基，投资于可转债的比例不低于非现金资产的80%。该基金在控制风险的前提下，追求较高的当期收入和总回报。

股债合一，攻守兼备：可转债具有普通债券的基本特征，还允许持有人转换成发债公司一定数量的普通股票，因而同时具备股票和债券两者的属性，结合了股票的高增长潜力和债券所具有的风险小和收益固定的优势，具有上不封顶，下有保底的特点。由于可转债独特的风险收益特征，使得其长期的业绩表现相对稳定而优异。2003年至2015年，中标可转债指数203.91%的收益率显著跑赢上证综指132.45%的收益率和中债总全价指数19.7%的收益率。在当前的市场行情下，可转债投资有以下优势：一是监管机构发行主体在盈利、分红、治理等方面有较高要求，因此投资标的总体基本面比市场平均水平好；二是可转债条款对持有人较为优厚，如初始转股溢价较低，有一定票息，转股价可下调等；三是目前市场可转债对应的正股价格估值水平较低，平均市盈率为23.2倍。此外，当前市场纯债溢价率与历史下限相似，后续一旦行情启动，潜在收益较高，纯债利率较低使得投资转债的机会成本较低，未来可能取得优异的表现。

公司实力雄厚：截至2016年二季度末，华夏基金资产管理规模（不含联接基金）达到5022.59亿元，在纳入统计的108家基金公司中排名第2位。截至2016年9月1日，华夏基金旗下共管理基金产品数量为75只，债券型基金产品数量为12只。

固收总监挂帅：拟任基金经理魏镇江拥有13年的证券从业经验，具备扎实的债券投研功底。他于2005年3月加入华夏基金，现任华夏基金固定收益部总监，目前在管基金有四只，其中，华夏债券和华夏聚利在其任职期间实现了39.24%和12.46%的收益。

投资建议：该基金为债券型基金中的二级债基品种。其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。适合风险承受能力不高，偏好债券型基金并期望少量参与股票投资获得较高收益的投资者选择。

工银瑞信新焦点灵活配置

工银瑞信新焦点灵活配置混合（代码：001715/001998）系工银瑞信基金公司今年发行的第一只混合型基金。该基金是一只主题基金，主要投资于股息、资本升值、利息收入等“新焦点”领域。

大类资产轮动：该基金是灵活配置型混合基金，在牛市中其股票仓位最高可升至95%，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或价值被低估公司，以合理价格买入并进行中长期投资，业绩比较基准是“30%×中证800指数收益率＋70%×一年期人民币定期存款基准利率（税后）”。现金留存比例灵活，最高可留存至95%，参与新股申购有资金优势。市场下行周期中，下调股票仓位，成为一只“债券型基金”。此外，还运用多头套期保值和空头套期保值策略，对冲部分市场风险，锁定收益和损失。该基金根据市场变化及时调整大类资产配置，攻守兼备、进退自如。

绩优经理掌舵：基金经理游凛峰，先后担任美林集中基金和美林保本基金的基金经理，他于2009年加入工银瑞信基金公司，现任工银全球基金、工银瑞信基本面量化策略等6只基金的基金经理。他掌管的工银全球、工银全球斩获2015年QDII全球股票型基金冠亚军。他掌管的工银量化策略基金2012年成立以来累计净值增长达97.60%，年化回报率为17.04%，超越沪深300指数约11.31个百分点，位居市场前20%。

金牛公司护航：截至2016年二季度末，工银瑞信基金资产管理规模（不含联接基金）达到4822.10亿元，在纳入统计的108家基金公司中排名第3位。截至2016年9月1日，工银瑞信基金旗下共管理基金产品数量为84只，权益类基金产品数量为50只。公司是行业中唯一一家连续七年（2009年至2015年）都有固定收益类基金获得“金牛奖”的公司，并且在2015年度被评为“2015年度海外投资金牛基金公司”。

投资建议：该基金为混合型基金中的灵活配置型品种，其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议那些看好创新主题、具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

九泰泰富定增主题灵活配置

九泰泰富定增主题灵活配置混合（代码：168105）系九泰基金旗下今年发行的第三只定增主题基金，该基金封闭期为5年，封闭期内非公开发行股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

定增策略：定增业务近年来十分火爆，据天相投顾统计，2008年初至今年8月底，共发生上市公司增发2775次，实际募资净额合计4.90万亿元。2015年，上市公司增发830次，定增规模1.26万亿，定增平均收益率为42.77%，相比沪深300涨幅，超额收益为37.19%。2016年以来，上市公司增发458次，定增规模9576亿，定增市场近年来持续扩容。该基金将定增项目具体细化为大股东主导、项目融资类、非大股东方参与资产重组、融资收购非大股东方资产、壳公司重组等几类，择优参加，尽可能获取超额收益。

封闭运作：该基金合同生效后，就封闭运作，场内份额不开放申购、赎回业务。该基金成立后将在深交所上市交易，投资人可通过深交所转让基金份额，增强流动性。封闭运作可以保持基金规模的相对稳定，降低频繁申赎带来的流动性冲击；也可以促使基金经理更注重长期业绩的稳定，可以不必为短期业绩排名而采取一些带有投机性质的操作；还可以提高投资组合的稳定性，平滑基金业绩的波动性。

公司实力保障：九泰基金坚持用PE投资思路、价值投资和长期投资的理念做定增，坚持从基本面的角度选择中长期符合国家发展战略的行业和公司进行投资。九泰基金的股东九鼎投资不但具有丰富的项目池储备，还拥有专业的定增投资团队，一二级市场联动为定增投资业绩提供强有力保障。截至2016年6月30日，九泰基金的全部定增项目投资均盈利，平均浮盈接近150%，最高浮盈接近四倍；市场上第一只以定增策略为主要投资策略的基金——九泰锐智成立以来跑赢上证指数60.62个百分点。

投资建议：九泰泰富定增主题灵活配置基金为混合型基金中的灵活配置型品种，其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议关注定增主题、具有一定风险承受能力的投资者积极认购。